✓ Recurring revenues represent 90% of the activity, with 320,000 subscribers to the group's Content-as-a-service platform.
✓ Gross profit growth of 20% in the first half of 2021.
✓ This growth is accompanied by a return to profitability with EBITDA reaching € 2.0m (H1 2020: - € 0.3m) and a significant improvement in net cash (€ 4.3m at June 30, 2021 vs. € 1.8m at the end of 2020).
✓ The company raises its annual objectives, anticipating gross profit growth in 2021 of about 15%, compared to 10% as announced previously.
✓ "France Channels" => "...the commercial launch of France Channel is scheduled for mid-August 2021."
✓ In the United Kingdom, the Group is experiencing growing success, which it hopes to translate in the second half of the year into new partnerships with leading players, which would allow the Group to increase its visibility in 2022.
The Netgem Board of Directors of July 29, 2021 approved the accounts for the first half of 2021. For Mathias Hautefort, CEO of Netgem, “Our business model has stabilized. We are growing with our existing customers and discussions are underway with other telecom operators or publishers of video streaming services. We are revising our objectives upwards and are now aiming for organic annual gross profit growth of close to 15% in 2021.”
=> 2 semaines de montée garantie?!
RépondreSupprimer...et avec tout pour continuer une ascension soutenue du cours tout au long de l'année?!
Très probable:
1) "...lancement commercial de France Channel est prévu mi-août 2021"
2) "La société relève ses objectifs annuels, anticipant une croissance de la marge brute en 2021 de l’ordre de 15% contre 10% annoncé précédemment."
Source (2021/07/30): Netgem Communiqué de presse - Résultats semestriels 2021 et Perspectives
Forum: NataliaGotti
RépondreSupprimer"A mon avis le potentiel est important.
En 2021, on devrait finir à au moins €4M EBITDA. Avec un EV à €30M, on parle d'un EV/EBITDA entre 7-8x. C'est très peu cher par rapport à la qualité de la boite (90% revenues récurrent, bonne dynamique de croissance au moins à moyen terme)
Avec beaucoup de levier de croissance mentionné par Franckee, il est tout à fait raisonnable d'espérer que la boite puisse maintenir une croissance de marge brute de 15% par an.
Du coup, on parlerait de €16M de marge brute en 2020, €18M en 2021, €21M en 2022 et €24M en 2024. Avec une structure de coût majoritairement fixe en dessous de marge brute, j'estime au moins 2/3 de l'augmentation de marge brute va tomber dans l'EBITDA. On parle du coup de €4M en 2021, €6M en 2022 et €8M en 2023.
Tout ça pour dire, EV/EBITDA 2022 est environ 5x et EV/EBITDA 2023 est environ 3-4x.
C'est trop peu cher quand on regarde les comparables.
Une boite dans le secteur de moins bonne qualité comme Ateme (croissance plus faible, moins de revenues récurrent) est valorisée à €150M alors que leur guidance d'EBITDA entre 2021-2023 est environ €5-10M soit un multiple de 15-30x EBITDA.
Si on veut être conservateur et prend seulement 15x EBITDA, NETGEM devrait être valorisé autour de €100M ou 3x le prix actuel mais ça peut aller au-dessus si le marché reconnait cette pépite."
Source: https://www.boursorama.com/bourse/forum/1rPALNTG/detail/458770286/
A lire:
RépondreSupprimerhttps://www.netgemresearch.com/archive?utm_source=menu-dropdown
Netgem Research (Sep 2 2021):
. Netgem - A Hidden Nano-Cap Gem Of The French Tech
"Transformation literally means going beyond your form" - Wayne Dyer
. Fact-Based Research on Netgem Stock
"You're right because your facts are right and your reasoning is right. That's the only thing that makes you right." - Warren Buffet
Après 2019 Netgem a changé son modélle!
RépondreSupprimerAu lieu de simplement vendre du hardware (boxes IPTV), l'entreprise a décidé de le louer à ses clients (hardware as a service) transformant les revenus fixes en revenus récurrents ! C'est pourquoi le CA a baissé et le résultat net continuera d'augmenter à l'avenir !
Rapeller:
"Les actionnaires valident l'évolution de Netgem vers les Services" 14/05/2019"
https://www.boursorama.com/bourse/actualites/les-actionnaires-valident-l-evolution-de-netgem-vers-les-services-8b26d34a67438e9ef63c0661c02613d4?symbol=1rPALNTG
... le modèle économique de Netgem est actuellement très robuste, puisque 90 % des revenus sont récurrents et avec des perspectives de forte croissance dans les 5 prochaines années (VIVA.videofutur.fr
RépondreSupprimer- France, Netgem.TV - Royaume-Uni, FranceChannel.TV - monde)