EuroLand Corporate •15/10/2026 à 08:48:
"Nous réitérons notre recommandation à Achat et notre OC de 1,5€ sur le titre."
"A retenir:
• Vodafone TV commercialisé depuis le 2 octobre 2026 avec un prix compétitif
• Sortie de TalkTalk du portefeuille après sa reprise par BT, avec une dépréciation accélérée de 0,65 M€
• Recommandation Achat confirmée, objectif de cours de 1,5 €"
"La commercialisation de l’offre Vodafone TV UK a débuté le 2 octobre 2026, face à Sky, dans un positionnement offensif: À contenus comparables, Vodafone est donc près de 30 % moins cher, avec en prime les chaînes gratuites de Freely intégrées au boîtier. Netgem est cité comme fournisseur dans les notes du communiqué Vodafone UK, et non effacé derrière la marque de l’opérateur. Vodafone pousse par ailleurs fort au recrutement : jusqu’au 28 octobre, la formule à 17 £ est offerte pendant 24 mois à tout nouveau client Pro Broadband, son offre haut de gamme, et l’opérateur rembourse jusqu’à 300 £ de frais de résiliation. Le volume pourra donc venir vite, tout comme la contribution de Netgem, directement indexée sur le nombre d’abonnés recrutés."
Sources:
1. https://www.boursorama.com/bourse/actualites/netgem -vodafone-in-talktalk-out-7d6b97528d21092b8eca01995eff68de
2. https://www.boursorama.com/bourse/actualites/netgem-netgem-point-d-activite-du-3e-trimestre-2026-dc2e2e4abca97f83f24beb2c77fbd322
Le groupe anticipe une amélioration du chiffre d'affaires sur l'ensemble de l'exercice 2026, portée par la montée en charge de PLEIO. La croissance du parc d'abonnés sous gestion et des revenus récurrents d'abonnement constitue l'axe prioritaire du groupe.
Pour Mathias Hautefort, Directeur Général du groupe Netgem : « Le point marquant de ces derniers mois est le lancement de Vodafone TV, avec le passage à l'échelle de notre modèle : un opérateur européen de premier plan dont le service de télévision est conçu, fourni et exploité par Netgem. Nos priorités commerciales et produit sont désormais organisées autour de PLEIO et de la content factory qui l'alimente. »
Calendrier de communication financière:
Chiffre d'affaires 2026 : jeudi 28 janvier 2027, avant bourse.
